Юань зміцнився до максимуму за 3,5 роки: що стоїть за цим перед самітом Трампа і Сі

У понеділок, 21 вересня, китайський юань зміцнився до найвищого рівня за останні кілька років щодо американського долара. Ринковий курс сягнув 6,6957 юаня за долар — максимум із січня 2023 року. Народний банк Китаю того ж дня встановив офіційний орієнтир на позначці 6,7487 юаня за долар, і це найсильніший показник за понад 3,5 роки.

Формальним поштовхом стало те, що китайський центробанк пом'якшив обмеження на зростання курсу. Щодня регулятор визначає базове значення, від якого ринковий курс може відхилятися не більш ніж на 2%. Протягом майже року він тримав цей орієнтир слабшим, ніж очікували учасники ринку, стримуючи подорожчання нацвалюти. Тепер підхід змінили. Це сталося після завершення переговорів міністра фінансів США Скотта Бессента і віцепрем'єра Держради Китаю Хе Ліфена в Нью-Йорку, які заклали основу для саміту Дональда Трампа та Сі Цзіньпіна. Зустріч запланована на четвер, 24 вересня.

Для пересічних громадян обох країн курс — це насамперед ціни. Сильніший юань робить імпортні товари, зокрема американські, дешевшими для китайських споживачів, але водночас ускладнює життя китайським експортерам, чиї товари дорожчають на зовнішніх ринках. Для США зміцнення юаня — це пом'якшення торгового дисбалансу, на який Вашингтон скаржиться роками. Саме тому напрям руху курсу напередодні саміту сприймається як політичний сигнал, а не лише як ринкова подія.

Втім, оцінки аналітиків різняться. У Goldman Sachs вважають, що зустріч Трампа і Сі може сприяти збереженню стабільних торговельних відносин, і за такого сценарію Пекін почуватиметься впевненіше, допускаючи подальше поступове зміцнення юаня. В OCBC застерігають від передчасних висновків: суттєва різниця в дохідності американських і китайських облігацій та слабкість внутрішньої економіки Китаю ставлять під сумнів стійкість нинішнього подорожчання. На думку цих експертів, йдеться радше про результат дій Пекіна напередодні саміту. Аналітики загалом не очікують суттєвих проривів у політиці — ймовірно, сторони обговорять штучний інтелект, торговельні відносини, ланцюги постачання та події на Близькому Сході.

Для України ці коливання мають опосередковане, але відчутне значення. Станом на 21 вересня за офіційним курсом Нацбанку один юань коштував 6,6686 гривні, а долар — 44,6743 гривні. Оскільки Китай залишається одним із ключових торговельних партнерів України, передусім як постачальник споживчих товарів, електроніки та комплектуючих, зміцнення юаня щодо долара з часом може відбитися на ціні китайського імпорту. Водночас будь-яка стабілізація торговельних відносин між США та КНР зменшує ризики глобальних цінових стрибків, а отже, і тиск на український ринок.

Підсумок: поточне зміцнення юаня виглядає радше жестом напередодні саміту, ніж стійким трендом. Чи переросте воно в довшу тенденцію, залежатиме від того, наскільки конкретними виявляться домовленості 24 вересня — і від стану самої китайської економіки.